Мелитополь, 26 июля — ЗАН. Центральный банк принял решение повысить ключевую ставку на 2 процентных пункта до 18%. Регулятор мотивировал это решение ускорением инфляции в последние месяцы, а также более быстрым ростом спроса в сравнении с предложением. ЦБ также допустил возможность нового повышения ставки, а также спрогнозировал ее высокий уровень в следующем году. Разбирались что означает сегодняшнее решение и как оно повлияет на рост цен.

Ключевая ставка — важнейший инструмент ЦБ по формированию денежно-кредитной политики. С ее помощью он регулирует уровень поступающей к коммерческим банкам ликвидности. Если ставка низкая, банки получают от регулятора относительно «дешевые» деньги и сами могут ссужать средства своим клиентам. В результате кредитная активность в экономике растёт. Напротив, при высокой ставке кредиты становятся дороже, и экономическая активность падает. В самом общем смысле можно сказать, что повышение ставки преследует целью ограничение инфляции, а снижение — поддержку экономического роста.

В России очередной цикл повышения ставок начался летом прошлого года. В течение 12 месяцев она выросла с 7,5 до 18%. Главным мотиватором ЦБ для повышения ставки стала инфляция, хотя многие аналитики допускали, что ставку все же повышать не будут, поскольку данные за последние пару недель показали некоторое замедление ее роста.

По итогам заседания совета директоров Центробанк так обозначил ситуацию в экономике:

  • Инфляция существенно выше апрельского прогноза ЦБ. Новый прогноз предполагает инфляцию в 6,5-7% в 2024 году,
  • Рост внутреннего спроса продолжает значительно опережать возможности расширения предложения товаров и услуг,
  • С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина объяснила позицию регулятора более подробно:

  • Совет директоров рассматривал повышение ставки до 19-20% годовых.
  • ЦБ ожидает существенного замедления инфляции во втором полугодии текущего года.
  • Банк России не исключает нового повышения ставки до конца года.

Более того, на данный момент последний тезис выглядит вероятным с учетом того, что прогноз ключевой ставки в среднем за 2024 год повышен до 16,9–17,4%.

По словам аналитика «Цифра Брокер» Наталии Пырьевой, риторика регулятора ужесточилась из-за перегрева экономики, поэтому разворота смягчения денежно-кредитной политики в перспективе 2024 года не ожидается.

«Жесткость монетарных условий направлена на охлаждение потребительского спроса за счет перехода к накоплениям благодаря высоким ставкам по вкладам, а также снижение активности в кредитовании. Фактический эффект на экономику от изменений в денежно-кредитной политике проявляется с временным лагом, который может составлять 2-6 кварталов», — отметила она.